6月8日晚間，上海家化公告，公司全資子公司Abundant Merit Limited（簡(jiǎn)稱Merit）擬以現(xiàn)金2.93億美元收購(gòu)上海家化控股股東家化集團(tuán)全資子公司Arianna Global Limited（簡(jiǎn)稱Arianna）持有的嬰幼兒護(hù)理用品公司 Cayman A2,Ltd.（簡(jiǎn)稱Cayman A2）的100%股權(quán)和相關(guān)股東債權(quán)。

　　上海家化表示，此次收購(gòu)有助于上海家化中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的貫徹實(shí)施：抓住嬰童市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的機(jī)遇，引入國(guó)際知名嬰童品牌并與公司現(xiàn)有嬰童護(hù)理業(yè)務(wù)形成良好協(xié)同，進(jìn)而打造國(guó)際化嬰童護(hù)理平臺(tái)并為未來(lái)拓展海外市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。

　　國(guó)際知名品牌收入囊中

　　根據(jù)協(xié)議，此次收購(gòu)中標(biāo)的公司優(yōu)先股股份權(quán)利的應(yīng)付對(duì)價(jià)為0.39億美元，普通股股份權(quán)利的應(yīng)付對(duì)價(jià)為0.5億美元，股東債券的應(yīng)付對(duì)價(jià)為2.04億美元。

　　資料顯示，Cayman A2下屬經(jīng)營(yíng)實(shí)體Mayborn Group Limited及其子公司（簡(jiǎn)稱Mayborn 集團(tuán)）主營(yíng)業(yè)務(wù)為嬰幼兒喂哺工具及護(hù)理產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售等，旗下?lián)碛蠺ommee Tippee品牌。

　　Mayborn 集團(tuán)主要產(chǎn)品包括奶瓶及配件、沐浴產(chǎn)品、更換尿布產(chǎn)品、圍兜、嬰兒杯、刀叉和餐具、安撫奶嘴產(chǎn)品和牙膠、消毒產(chǎn)品、監(jiān)護(hù)產(chǎn)品等。

　　公司具有良好的產(chǎn)品研發(fā)能力，在產(chǎn)品研發(fā)的設(shè)計(jì)、測(cè)試、優(yōu)化成本等方面擁有市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。在傳統(tǒng)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，公司推出了高科技嬰兒視頻監(jiān)控平板等一系列新產(chǎn)品。

　　Mayborn 集團(tuán)通過(guò)在英國(guó)整合供應(yīng)商并限制產(chǎn)品需要的供應(yīng)材料較大程度地提高采購(gòu)效率。同時(shí)并未過(guò)度依賴個(gè)別供應(yīng)商，在世界不同區(qū)域采用不同供應(yīng)商，目前主要材料供應(yīng)由公司在摩洛哥與中國(guó)的工廠進(jìn)行生產(chǎn)。

　　公司目前在多個(gè)國(guó)家擁有多種分銷渠道。在英美等主要銷售國(guó)家內(nèi)采用百貨商店、大眾零售店、專賣店、網(wǎng)店等幾種終端渠道進(jìn)行銷售。

　　Tommee Tippee品牌自1965年以來(lái)保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，2008年品牌走向世界，已經(jīng)成為英國(guó)最好的嬰兒品牌之一及世界性的領(lǐng)導(dǎo)品牌。

　　Mayborn 集團(tuán)在不同市場(chǎng)的品牌戰(zhàn)略也不同。在中國(guó)市場(chǎng)，Tommee Tippee將利用上海家化的分銷渠道打造面對(duì)中高端客戶的高質(zhì)量產(chǎn)品品牌。

　　三方面助力中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略

　　作為家化歷史上最大規(guī)模的收購(gòu)，此次收購(gòu)有助于公司中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的貫徹實(shí)施。

　　首先，此次收購(gòu)有利于抓住嬰童市場(chǎng)整體快速增長(zhǎng)的機(jī)遇。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2015年的核心嬰兒產(chǎn)品（嬰兒喂哺）市場(chǎng)總額預(yù)計(jì)為約132億人民幣，預(yù)計(jì)在2015-2020年間會(huì)繼續(xù)以約15%的年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。中國(guó)地區(qū)是標(biāo)的公司2017年度和2018年度最重要的收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素。

　　其次，引入國(guó)際知名嬰童品牌將與上海家化現(xiàn)有嬰童護(hù)理業(yè)務(wù)形成良好協(xié)同。標(biāo)的公司產(chǎn)品于2017年4月27日正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。為了迅速打入中國(guó)市場(chǎng)并贏得一定的市場(chǎng)份額，標(biāo)的公司將首先啟動(dòng)產(chǎn)量大并且市場(chǎng)需求也較大的奶瓶產(chǎn)品系列，以上海家化的銷售渠道與市場(chǎng)知名度為基礎(chǔ)，輔以廣告以及市場(chǎng)推廣活動(dòng)在中國(guó)的消費(fèi)者群體中建立品牌形象并吸引一部分的消費(fèi)者成為Tommee Tippee產(chǎn)品的首次購(gòu)買者。中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模龐大，預(yù)期中高端市場(chǎng)的收入增長(zhǎng)非常迅速，如果標(biāo)的公司成功成為上海家化子公司后，其在中國(guó)地區(qū)的業(yè)務(wù)將全面融入上海家化的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，受益于上海家化在中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位大幅增加銷售規(guī)模。

　　第三，此次交易有助于打造國(guó)際化嬰童護(hù)理平臺(tái)并為未來(lái)拓展上海家化海外市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。Mayborn 集團(tuán)的產(chǎn)品在美國(guó)、歐洲、澳洲、中東、非洲及亞洲均有銷售。

　　Tommee Tippee中國(guó)特供奶瓶（德國(guó)進(jìn)口瓶身）

　　英國(guó)地區(qū)是Tommee Tippee的誕生地，Tommee Tippee也是英國(guó)市場(chǎng)的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，占該行業(yè)市場(chǎng)份額約40%，排名第一。Tommee Tippee在英國(guó)被視為大眾類品牌，在英國(guó)大眾品牌市場(chǎng)占了整體市場(chǎng)的80%。據(jù)有關(guān)分析，英國(guó)2016年的嬰兒產(chǎn)品市場(chǎng)總額預(yù)計(jì)為2.35億英鎊，預(yù)計(jì)在2015-2020年間會(huì)繼續(xù)以2.6%的年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。Tommee Tippee預(yù)計(jì)2017年度和2018年度于英國(guó)地區(qū)將實(shí)現(xiàn)收入分別約合人民幣5.30億元和5.43億元。

　　美國(guó)市場(chǎng)方面，Tommee Tippee占了高度分散的嬰兒產(chǎn)品市場(chǎng)約4%。美國(guó)2016年的嬰兒產(chǎn)品市場(chǎng)總額預(yù)計(jì)為8.5億英鎊，預(yù)計(jì)在2015-2020年間會(huì)繼續(xù)以3.3%的年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。北美地區(qū)市場(chǎng)對(duì)于Tommee Tippee來(lái)說(shuō)是個(gè)非常重要的發(fā)展領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2017年度與2018年度將分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約合人民幣2.85億元和3.13億元。

　　此外，Tommee Tippee在澳大利亞和新西蘭地區(qū)都有著非常高知名度。根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，于2017年度開始大力加強(qiáng)藥房零售店渠道的拓展，同時(shí)在新西蘭地區(qū)取得協(xié)同效力，預(yù)計(jì)在2017年度作為投入階段并在2018年度可以獲得收入增長(zhǎng)的回報(bào)。預(yù)計(jì)于2017年度和2018年度來(lái)自于澳大利亞和新西蘭地區(qū)的收入將分別達(dá)到約合人民幣1.33億元和1.52萬(wàn)元。

　　近年來(lái)，上海家化通過(guò)發(fā)展自主品牌啟初，代理花王等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了母嬰渠道的高滲透。公司目前線下控制近4000家母嬰店系統(tǒng)；對(duì)于年輕媽媽們比較喜愛的網(wǎng)購(gòu)，公司也擁有豐富資源的線上資源，與JD.COM和天貓均為戰(zhàn)略合作伙伴，電商快速增長(zhǎng)，占自有品牌近20%的收入。

　　Tommee Tippee 孩子王首發(fā) 啟動(dòng)儀式

　　6月7日，Tommee Tippee品牌召開發(fā)布會(huì)，宣布入駐母嬰全渠道第一銷售平臺(tái)‘孩子王’。兩大母嬰品牌強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將有助互相吸收優(yōu)質(zhì)元素，相輔相成，開啟中國(guó)母嬰市場(chǎng)的全新格局。

　　綜合來(lái)看，此次交易有助于上海家化與Mayborn 集團(tuán)在嬰幼兒護(hù)理業(yè)務(wù)上形成協(xié)同效應(yīng)，把握市場(chǎng)增長(zhǎng)的良好機(jī)遇，并開拓兩家公司的海外市場(chǎng)，符合上海家化的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

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